海外投资税务PFIC 和当前政策下的中长期税务规划

最近花了不少时间向一个客户解释，她应该如何最好地申报她目前在外国投资的基金，更重要的是，如何考量在当前政策下的，中长期的税务规划。这个问题常常被有海外投资的客户问到，这里统一解释一下海外投资公司 PFIC （ Passive Foreign Investment Company）的税务，包括所有在美国以外的被动投资，不仅限于哪个国家。

“被动外国投资公司 PFIC”的定义是符合以下两个条件之一的外国公司：1）收入：其总收入的75％或以上是被动收入（来自租赁财产、有限合伙或其他非主动参与企业的收入），2）资产：公司50％或以上的资产产生的是被动收入。大多数海外共同基金、对冲基金、保险产品和养老金计划等非美国“联合投资”通常都属于“被动外国投资公司PFIC”。PFIC 收入有3种报税选择:

1. 躺平什么都不做。如果采用这种方法，美国投资者的所有收益，包括出售股份所获得的收益(capital gains)都将被作为普通收入ordinary income， 不能享有long term capital gains 的优惠税率。此外，如果当年年的投资收益超过前三年平均收益的125%，IRS会将超过平均收益的部分，平均分摊到前面持股的若干年里，并按照以前年度的税法中最高一档税率收税（比如37%），而且还要加收按以前年度补税的利息。显然这个躺平的选项是最吃亏的。为了避免上述最具惩罚性的“超额分配 Excess Distributions，美国税法允许投资者选择以下两种替代方法：合格选择资金（QEF）和市场价值申报（Mark-to-Market)。
2. 选QEF Qualified Electing Fund Election。这种做法需要投资公司出具年度QEF Statement。通过申报8621表并将PFIC选择作为合格选择资金，投资人由此可以享受资本收益的优惠税率（long term capital gains)。 QEF要求该投资人在第一年直接申报，这就需要公布该PFIC公司的年度信息声明PFIC Statement。然而，这个并不好操作，比如中国的基金很少给投资人出具QEF statement。 并且PFIC年度信息声明中须有如下信息：说明该声明适用的年度范围； 股东当年的普通收入(ordinary income)和资本收益(capital gains)的份额，当年配发（distributed) 的现金或者其它资产价值，以及该外国公司允许股东查看盈利计算细节的声明。
3. 下面我们来看看选项三 Mark-to-Market，即以年终市场价值确认年度收益，而不管是否已经卖出实现收入。局限是投资产品要有公开股票市场价格。所有收益按ordinary income上税，而不是按capital gains上税。

您可以看到，以上三种选项，都具有惩罚性质，选项一是懒人选项最糟糕，除了按最高税率交税，还要交利息。选项二算三个选项里最好的，但只有少数投资人可以操作，因为需要QEF statement。选项三没有long term capital gains的优惠税率，但比选项一要好。这三个选项的惩罚性质，归根到底，是美国当前税务政策是鼓励资产回归美国。希望客户要着眼中长期税务规划。

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